Kas välisriigid aitavad meid? Välisinvesteeringute müüdid

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-16 16:03

Välisinvesteeringute teema on meie meedia üks põhiteemasid. Kui sellised investeeringud Venemaale üle ujutatakse (nagu näiteks perioodil 2007-2008), siis meie ajakirjanikud (ja koos nendega paljud "professionaalsed" majandusteadlased) rõõmustavad nagu lapsed ja ootavad "helge kapitalisti" ehitamist. tulevik ".

Valentin Katasonov. MGIMO rahvusvahelise rahanduse osakonna professor, majandusdoktor, majandusteaduste ja ettevõtluse akadeemia korrespondentliige

Kui välisinvesteeringute voog kokku kuivab ja/või investorid Venemaalt lahkuvad, tunnevad nad kurbust ja hakkavad mantraid skandeerima teemal: "peame parandama investeerimiskliimat Venemaal", "peame looma välisinvestoritele soodsad tingimused." "peame meelitama väliskapitali" jne … jne. Ühesõnaga: "välismaa aitab meid" ja ilma selleta vegeteerime maailma progressi kõrval. Näib, et peaaegu kahe aastakümne jooksul, mil Venemaal võidutses "sõnavabadus", on meedia teinud oma musta teo: isegi minu kõige "edasijõudnumad" õpilased hakkavad klassis rääkima välisinvesteeringutest, kasutades kuulsa "professionaali" klišeesid. " majandusteadlane Yasin. Püüan jõudumööda neile selgitada nende klišeede tähendust ja selgitada, kuidas on lood tegelikult välisinvesteeringutega Venemaal. Kokku on selliseid kõige märkimisväärsemaid klišeesid või müüte kümmekond. Soovin tõhusust tõsta. oma õpetamistööd ja avaldavad nende müütide tähendust mitte ainult oma õpilastele, vaid ka uudishimulikele Interneti-kasutajatele.

Esimene müüt

Selle müüdi võib sõnastada umbes nii: "Välisinvesteeringud aitavad kaasa Venemaa majanduse struktuursete probleemide lahendamisele." See tähendab, et investeeringud lähevad ennekõike majanduse reaalsektorisse ja aitavad kaasa töötleva tööstuse materiaal-tehnilise baasi arendamisele (olemasolevate ettevõtete rekonstrueerimine, tootmisvõimsuste laiendamine, uute tehnoloogiate kasutuselevõtt eesmärgiga tootmise efektiivsuse tõstmine, teadusmahukate tööstusharude loomine jne)). Ja aja jooksul võimaldab see Venemaal muutuda ressursipõhisest riigist tööstuslikuks jõuks, mis ekspordib masinaid ja seadmeid ning muid teadusmahukaid tooteid.

Kahjuks peetakse soovmõtlemist tõeliseks. Kasutame sellist allikat nagu Rosstat. Tema sõnul moodustasid välispankade laenud Venemaa organisatsioonidele 2008. aastal erinevateks investeeringuteks tõesti väga muljetavaldava summa: 2,563,8 miljardit rubla. Kui ümardada, on see 2,5 triljonit rubla! Ja kui teisendada see dollariteks kursiga 1 USA dollar = 30 rubla, saate muljetavaldava summa 85,5 miljardit dollarit! Jah, selliste välisinvesteeringute abil saab täisväärtusliku industrialiseerimise teostada kümne aastaga! Puhtam kui Stalinil. Pean aga meie lugejatele pettumuse valmistama. Kõigist neist laenudest ligi 93 protsenti väljastati investeeringuteks nn "finantsvaradesse", s.o. tehingutes väärtpaberitega. Ja investeeringuteks põhivarasse (füüsiline vara) ainult umbes 7 protsenti.

Söövitav lugeja ütleb: võib-olla on just need rahalised investeeringud pikaajalised investeeringud Venemaa ettevõtete aktsiatesse ja võlakirjadesse ning lõppkokkuvõttes mõeldud meie "kapitalistlikuks industrialiseerimiseks"? Taaskord pean lugejaid kurvastama: peaaegu kõik laenud (umbes 98 protsenti) on mõeldud "lühiajalisteks finantsinvesteeringuteks". See on Rosstati ametlikus keeles. Ja "igapäevases" keeles on need banaalsed finantsspekulatsioonid, mis mitte ainult ei aita majanduse reaalsektorit, vaid vastupidi, takistavad selle arengut, sestpõhjustada perioodilisi tõuse ja mõõnasid nende ettevõtete turu noteeringutes, tuues kaasa täieliku desorganiseerumise tootmises ja viies isegi kasumlikud ettevõtted pankrotti. Et anda ettevalmistamata lugejale selgem ettekujutus, mis on "finantsinvesteeringud", tuletan meelde: 1997.–1998. Venemaal oli buum väärtpaberiturul nimega GKO (rahandusministeerium). See buum lõppes halvasti – kriisiga. Aga välisinvestorid soojendasid siis väga hästi käsi GKO-dega spekuleerimisel, võtsid riigist välja kümneid miljardeid meie raskelt teenitud raha (GKOde tagasimaksmine toimus riigieelarvest).

Teine müüt

„Välisinvestorid investeerivad põhivarasse ja panustavad seeläbi tootmise arengusse, tehnika progressi, tooteuuendusse jne. jne.". Kui pöördume sama Rosstati või Venemaa Panga poole, rahuldavad need organisatsioonid meie uudishimu põhivarasse (st hoonetesse, rajatistesse, masinatesse, seadmetesse, sõidukitesse ja muusse vara, mida iseloomustavad pikad perioodid) tehtavate välisinvesteeringute tegelik ulatus. kasutamine). Tundub, et ka saadakse palju (kuigi suurusjärgu võrra vähem kui investeeringud finantsspekulatsiooni). Kuid tõsiasi on see, et valdav enamus nn "investeeringutest põhivarasse" ei loo seda kapitali (põhivara), vaid viivad ainult varem (nõukogude ajalooperioodil) loodud objektide üleminekuni ühest. allikast teisele. Venemaa ettevõtted on muutunud spekulatiivsete tehingute objektiks ja nende uued omanikud ei mõtle mitte tootmise parandamisele, vaid sellele, kuidas suurendada (finantstehnoloogiate abil) ostetud ettevõtte turunoteeringuid ja seda tulusamalt edasi müüa. Varem spekuleerisid nad nisu, õli, kulla ja muude kaupadega, nüüd aga suurettevõtetega. Venemaa ettevõtteid ei juhi tänapäeval mitte tootmistöötajad, vaid finantsgeeniused.

Üks lohutus: seda juhtub kõikjal maailmas. Ekspertide hinnangul suunati viimasel kümnendil vaid 1 dollar 5-st otseinvesteeringutest (investeeringud põhivarasse, mis annavad investorile ettevõtte üle kontrolli) uute objektide loomiseks ning 4 dollarit kasutati olemasolevate ostmiseks. ühed. Ligikaudu sama paigutust täheldatakse välismaiste otseinvesteeringute puhul Venemaal. Seega ei tähenda välisinvesteeringud põhivarasse Venemaa majandusarengut, vaid tema ettevõtete ostmist ja kontrolli kehtestamist Venemaa majanduse üle rahvusvaheliste korporatsioonide poolt. Ja "professionaalsed" majandusteadlased nagu härra Yasin loovad "müraekraani", mis võimaldab varjata lääne kapitali investeerimissekkumist Venemaale.

Kolmas müüt

"Välisinvesteeringud on raha, mis tuleb välismaalt." Mõnikord on välisinvesteering tõepoolest raha liikumine ühest riigist teise eesmärgiga investeerida viimasesse finants- või mittefinantsvaradesse. Kuid mitte alati ja mitte kõigis riikides. Jah, raha mingil ajahetkel tõepoolest riiki siseneb, ületades selle piiri (mõnikord virtuaalselt, kuna tänapäeval on rahvusvahelised arveldused ja maksed elektroonilise signaali edastamine). Ja siis saab välisinvestor eksisteerida asukohariigis juba üsna autonoomselt, laiendades oma tegevust asukohariigis saadava kasumi arvelt. Ta saab kasumit reinvesteerides teha uusi investeeringuid.

Nüüd pöördume Rosstati andmete poole. Selle organisatsiooni andmetel tehti 2000. aastal enam kui 60% väliskapitaliga organisatsioonide põhivarainvesteeringutest Venemaal saadud kasumi arvelt ja ainult 40% uue kapitali sissevoolu tõttu meie riiki välismaalt. 2005. aastal oli see proportsioon 80:20 ja 2008. aastal 75:25. Ehk välisinvestorid tugevnevad Venemaal tänu meie riigi loodus- ja inimressursside ärakasutamisele. Võib ka öelda: oma rikkuse ja tööjõuga aitame välismaalastel Venemaa majandusse veelgi sügavamalt juurduda. Ja meie statistika võtab “välisinvesteeringutena” arvesse väliskapitaliga ettevõtete sisemisi finantseerimisallikaid. Paberil selgub, et "välismaa aitab meid", kuid tegelikkuses on asi vastupidi: aitame oma inimeste arvelt välismaal rikastada:

- meie esivanemad (minevik tööjõud, mis sisaldub industrialiseerimise aastatel loodud põhivaras), - praeguse põlvkonna (elustööjõud), - meie lapsed ja lapselapsed (loodusvarad ja võlad tänaste laenude pealt).

Neljas müüt

"Väliskapitali kohalolek meie riigis on väike ja seetõttu ei kujuta see mingit ohtu Venemaa majandusele ega kogu Venemaa julgeolekule." Seda müüti on vaja selleks, et pakkuda ideoloogilist katet jätkuvale Lääne investeerimisagressioonile, mis viib väliskapitali positsiooni kiirele tugevnemisele Venemaal. Jällegi pöördume Rosstati poole. Mitu aastat tagasi hakkas ta avaldama statistikat Venemaa majanduse peamiste sektorite ja tööstusharude põhikapitali kohta, sealhulgas omanditüübi järgi. Millegipärast kohtab neid numbreid meedias üliharva, seega toon neist välja mõned. 2009. aastal oli väliskapitaliga ettevõtete (nende, kus välismaalased omavad kontrolli) osatähtsus Venemaa majanduse kõigi sektorite kogu põhikapitalist 25%. Ma ei tea, kuidas teiega on, aga see näitaja avaldab mulle muljet. Kuigi on selge, et see on "haigla keskmine temperatuur". Heidame pilgu valitud sektoritele ja tööstusharudele. See välismaalaste ("mitteresidentide") osakaal kaevandamises on 59%! Me ütleme, et oleme tooraineriik. Võib-olla, aga tooraine ja mineraalide kaevandamine pole enam meie kätes. Edasi. Kõigi töötleva tööstuse harude puhul oli 2009. aastal vaadeldav näitaja 41%! Ja mis on selle keskmise näitaja taga peidus? Toiduainetööstuses moodustas välismaalaste osatähtsus põhikapitalis 60%, tekstiili- ja rõivatööstuses - 54%, koksi ja naftasaaduste tootmises - 50%, hulgi- ja jaekaubanduses - 67%. Seega on olukord kriitiline ja isegi katastroofiline. Peaaegu paljudes tööstusharudes ei kuulu meile enam midagi. Ma arvan, et tegelik olukord on palju hullem isegi Rosstati statistikast. Sest paljusid niinimetatud "Vene" ettevõtteid juhivad tegelikult offshore-firmad, mille taga võivad olla rahvusvahelised korporatsioonid ja pangad. Millegipärast ei aruta ei valitsus ega riigiduuma minu viidatud Rosstati andmeid. Lisaks jätkavad need riigivõimud pidevalt mitmesuguseid algatusi välisinvestorite riiki meelitamiseks.

Laenud ja laenud kuuluvad tänapäeval ka kategooriasse "investeeringud". Ma ei hakka pikemalt peatuma Lääne laenudest ja laenudest tuleneva välisvõla ohu suurenemise ohul, sest siin tundub kõik olevat selge.

Viies müüt

"Välisinvestorid peavad looma erinevaid privileege ja soodustusi, et neil oleks Venemaa investoritega võrdsed tingimused." Tegelikult ei kõhkle paljud maailma riigid oma kodumaistele investoritele eelistusi andmast. Aga noh. Meie "ülimalt moraalsed" autoriteedid teevad näo, et nad hoolivad "universaalsest ja täielikust võrdsusest" kõikjal ja kõiges. Kuid sel juhul peavad nad hoolitsema selle eest, et kodumaise investori, kes on endiselt Venemaal armastamatu lapsena, võrdsustamine. Sellel ebavõrdsusel on palju põhjuseid (mitte kodumaise investori kasuks). Näiteks ei saa Venemaa investor kasutada odavaid finantsressursse, mida Lääne investor saab hankida paljudest erinevatest allikatest. Näiteks arengupankades (meil tekkis selline pank juba mitu aastat tagasi tuntud VEB-i baasil, kuid see ei soosi selgelt Venemaa investoreid). Venemaa Pank korraldas tegelikult "krediidiblokaadi" Venemaa ettevõtete vastu (see teema on ulatuslik, ma ei hakka seda siin välja arendama). Kuid võib-olla on välisinvestorite jaoks meie majandusruumis kõige olulisem eelistus alahinnatud rubla dollari ja teiste reservvaluutade suhtes. Ja seda alahinnatakse vähemalt kaks korda USA dollari suhtes (võrreldes ostujõu pariteediga). See tähendab, et välisinvestor saab omandada Venemaa varasid väga soodsatel tingimustel (tegelikult kaks korda odavamalt, kuna ta vahetab välisvaluutat rubladeks, mis on vajalikud soodsa ja madala kursiga ostmiseks). Ma ei taha laskuda vahetuskursi keerukustesse. Arvan, et lugeja on juba aru saanud, et Venemaa valitsus heausksetele kodumaistele investoritele on nagu kuri kasuema.

Kuues müüt

"Me vajame välisinvesteeringuid, sest riigil ei ole piisavalt omavahendeid." Kes on omandanud vähemalt majanduse põhitõed, teavad, et riigis toodetav sotsiaalne koguprodukt (sisemajanduse koguprodukt) jaguneb selle kasutamise mõttes kaheks suureks osaks: a) jooksev tarbimine (mida süüakse, juuakse, juuakse, juuakse, juuakse, söödakse, juuakse, juuakse, jäetakse nn. kulunud, kulunud antud aasta jooksul); b) ülejäänud osa, mida nimetatakse säästudeks ja mis on mõeldud kasutamiseks tulevikus. SKP teine osa on investeeringute allikas, mille eesmärk on luua uusi, laieneda ja täiustada olemasolevaid tööstusharusid. Mõned riigid "söövad" oma loodud SKT peaaegu täielikult ära ja neil jääb investeeringuteks väheks (või tehakse investeeringuid välislaenamise kaudu). Ja mõnes riigis hoitakse kokku väga oluline osa SKTst, mis annab võimaluse teha suuremahulisi investeeringuid. Venemaal on säästetud osa SKTst 30-35%. Võrreldes enamiku riikidega (eriti lääneriikide taustal) on see väga soliidne osa. Kui aga pöörduda sellesama Rosstati poole, siis näeme, et tegelikkuses kulub umbes pool säästetud osast investeeringuteks põhivarasse. Ja kuhu kadus teine pool? See läks teiste riikide, peaaegu eranditult majanduslikult arenenud riikide majanduse rahastamiseks. Kuidas see päriselus välja näeb? Venemaa keskpank, haldab tohutuid välisvaluutareserve (saadud nafta ja muude toorainete ekspordist; täna on see umbes 500 miljardit dollarit), eraldab need läänes, laenab madala intressimääraga (ja sageli - võttes arvesse inflatsioon ja vahetuskursi muutused – alla negatiivse protsendi) teiste riikide majandustest. Seega kasutatakse pool Venemaa investeerimispotentsiaalist lääne "aitamiseks", mis ei piira oma "armsama" tarbimist. Tegelikult võib seda "abi" vaadelda kui austust, mida meie külma sõja kaotanud riik on sunnitud maksma võitjatele, eelkõige Ameerikale. Muide, osa sellest meie "abist" tagastatakse meile "mäe tagant" röövellike laenude näol. Oma kätega ajame end võlaorjusesse!

Selle müüdi näitel oleme taas veendunud, et reaalses majandussituatsioonis on kõik täpselt “täpselt vastupidine” võrreldes sellega, mida “professionaalsed” majandusteadlased ja “Vene” meedia meile soovitavad.

Seitsmes müüt

"Välisinvesteeringud on rahaliste ressursside voog teistest riikidest Venemaale." Paljud müüdid põhinevad sellel, et pool tõde räägitakse, teine pool aga vaikitakse. Seda on selgelt näha selle müüdi näitel. Jah, välisinvesteeringud on rahaliste vahendite liikumine “sealt” “siin” suunas. Kuid eespool (kolmas müüt) oleme juba märkinud, et märkimisväärne osa välisinvesteeringutest "toitub" sisemistest, mitte välistest ressurssidest (väliskapitali osalusega ettevõtete tulude reinvesteerimine). Lisaks väldivad meie vene müüditegijad alati hoolikalt sellist ebameeldivat teemat nagu välisinvestorite Venemaalt saadud tulude ülekandmine välismaale. Need sissetulekud koosnevad laenuintressidest, dividendidest, üüri- ja frantsiisimaksetest jne. Nii et Venemaa Panga andmetel perioodi 1995-2010 kohta. kogu investeerimistulu, mille välismaalased meie riigist välja tõid, ulatusid 513 miljardi dollarini (keskmiselt 32 miljardit dollarit aastas), mis on hiiglaslik summa, mis ületab kogu Venemaa Föderatsiooni kulla- ja välisvaluutareservi täna. Võrdluseks ka: kogunenud välismaised otseinvesteeringud Venemaale seisuga 01.01. 2010 (Vene Panga viimased saadaolevad andmed) ulatus 382 miljardi dollarini.

Seega on välisinvesteeringud nagu lääne korporatsioonide poolt Venemaa majandusse visatud pump. 1990. aastatel. Lääne investorid "kiirustasid ette", osalesid aktiivselt Venemaa erastamises (ostsid varasid tühise raha eest) ja käivitasid "finantspumba", mis ajab regulaarselt Venemaa välja ja pikendab lääne eluiga. Näiteks 2008. aastal investeeriti Venemaal väliskapitaliga organisatsioonide põhivarasse 1,176 miljardit rubla, millest suurem osa tehti reinvesteeringute kaudu; välismaalt üle kantud vahendid moodustasid vaid 304 miljardit rubla. Rubla kursi dollari suhtes 30:1 korral selgub, et välismaalt tuli vahendeid põhivarainvesteeringuteks umbes 10 miljardi USA dollari väärtuses. Ja mitteresidentide (välismaalaste) kogu investeerimistulu Vene Föderatsioonis moodustas Venemaa Panga andmetel samal 2008. aastal 88,7 miljardit dollarit. Siin on selge statistiline näide välisinvesteeringute kui "finantsinvesteeringute" tegevusest. pump"

Siinkohal lõpetan ajutiselt Venemaale välisinvesteeringute teemaga seotud müütide loetlemise ja avalikustamise. On palju muid müüte, kuid need kõik taanduvad ühe Ilfi ja Petrovi kangelase lausele: "Välismaa aitab meid." Püüdsin mitte laskuda paljudesse peensustesse, mis on huvitavad ainult professionaalsetele majandusteadlastele ja finantsistidele. Probleemidel, mida oleme käsitlenud, on loomulikult ka poliitiline, sotsiaalne, õiguslik ja vaimne ja moraalne mõõde. Näiteks tuleb mõista, miks meie inimesed täna vabatahtlikult maksavad selle "köie" (Venemaa varade ostmine meie omavahendite arvelt) eest, millele homme need samad "välisinvestorid" veenavad end üles pooma (ja vabatahtlikult). Statistika ja majanduskategooriad ei suuda seda seletada. Põhjused peituvad vaimses sfääris. Kutsun kõiki laiale (mitte ainult majanduslikule) arutelule ja olen valmis küsimustele vastama.