Nafta hind - pankurite vandenõu

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-16 16:03

Uue aasta algusega kaasnes rekordiline indeksite ja hindade langus finants- ja tooraineturgudel. Naftaturul registreeriti ka uusi rekordeid. Ajavahemikul 2014. aasta juulist kuni 2015. aasta lõpuni langes selle energiaressursi hind 70%.

Näib, et kaugemale pole enam kuhugi minna ja sellegipoolest langesid eelmisel nädalal naftahinnad enam kui 10%, olles kogu statistikaperioodi jooksul üle elanud aasta halvima alguse.

Kauplejad kalduvad üha enam uskuma, et hinnad võivad langeda alla 30 dollari barreli kohta.

Sünteetilisel World Oil & Gas Indexil põhinev Bloombergi statistika näitab, et uue aasta esimesel nädalal kandsid 60 maailma suurimat naftafirmat hindade languse tõttu umbes 100 miljardi dollari suurust kahju. Euroopa suurim naftafirma Royal Dutch Shell Plc kaotas Bloombergi indeksis 5,7%, BG Group aga 6,4%. Aasia suurim rafineerimistehas Sinopec kaotas Bloombergi indeksis 7,6%, maailma suuruselt teine naftafirma PetroChina Co aga 6,8%.

Elav arutelu musta kulla enneolematu hinnalanguse põhjuste üle on kestnud juba pikemat aega. Üha vähem on neid, kes vanaviisi arvavad, et selline langus on turutingimuste "loomuliku" muutumise tagajärg. Nad ütlevad, et nõudlus nafta järele hakkas järjest enam pakkumisest maha jääma ning mahajäämuse põhjustab omakorda majandustegevuse nõrgenemine enamikus maailma riikides. Tõepoolest, nõrgenemist täheldatakse, kuid see muudab pakkumise ja nõudluse suhet mitme protsendipunkti võrra, samas kui hinnalangust on juba mitu korda mõõdetud.

Sageli tuuakse maailmaturu hindade kokkuvarisemise põhjuseks Saudi Araabia tegevust. Tõepoolest, see suurendas ühepoolselt (ilma OPEC-i siseste kokkulepeteta) naftatootmist, asudes naftadumpingu teele, püüdes võita maailma musta kullaturu meistri positsiooni. See võib seletada maailmahindade langust mõne dollari võrra barreli kohta, kuid languse koguväärtus (2008. aastal saavutatud maksimumist arvestatuna) oli umbes 100 dollarit barreli kohta. Ja kui arvestada 2014. aasta keskmisest hinnast, mis võrdub ligi 100 dollariga (märk "Brent"), siis on langus 2016. aasta alguse suhtes ligi 70 dollarit barreli eest. Ainult kõik suuremad naftat tootvad riigid (OPEC pluss Venemaa ja veel kaks-kolm riiki) on sellisteks turumuutusteks võimelised.

OPECi tegurit ehk naftakartell-nimelist organisatsiooni ei pea peaaegu ükski tõsine ekspert tänapäeval oluliseks. Loomulikult tekib kahtlus, et naftaturuga manipuleeritakse. Üks traditsioonilisi meetodeid mis tahes turuga manipuleerimiseks on varude loomine. Strateegiliste reservide varjus moodustavad musta kulla varud paljud maailma riigid, eelkõige USA. Varude müük võib hindu langetada. USA varudesse on müüdud olnud, kuid sellise müügi mõju on väga lühike ja hinnahälbed ei olnud suuremad kui paar dollarit barreli kohta.

2015. aasta viimastel päevadel ilmus meedias rida publikatsioone, mis selgitasid naftaturu järske kõikumisi panganduskartelli tegevusega. Üks esimesi oli Ameerika finantseksperdi Michael MacDonaldi artikkel, mis väidab, et OPEC ei kontrolli musta kulla turgu, vaid kontrollib seda turgu panganduskartell, mis kasutab nafta- ja muude energiasektorite ettevõtetele antavaid energialaene. tööriist. MacDonaldi andmetel on USA energiasektoris (nafta- ja gaasitööstus) laenude kogusumma 4 triljonit. Nukk. Samal ajal andsid selle mahuga Ameerika pangad välja ligikaudu 45% laenudest, veel 30% välispangad, 25% pangandusvälised organisatsioonid, näiteks riskifondid. 2015. aasta kolmanda kvartali seisuga oli Citigroupil energialaene 22 miljardit dollarit, JP Morgan Chase’il 44 miljardit dollarit, Bank of Americal 22 miljardit dollarit, Wells Fargol 17 miljardit dollarit.

Võib nõustuda MacDonaldi esimese järeldusega: OPEC pole tõesti pikka aega naftaturgu kontrollinud. Võib nõustuda ka sellega, et turgu hakkasid kontrollima kartelliks organiseeritud pangad. Kolmas järeldus, et energiakrediit on juhtimisvahend, on küsitav.

MacDonald ise viitab andmetele, mis seavad selle järelduse kahtluse alla. Autor ütleb, et energialaenud moodustavad vaid 3% kogu USA laenuturust. Energialaenude osakaalud üksikute Ameerika pankade laenuportfellides on järgmised (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase – 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo – 1, 9. Ei piisa suurte muutuste tekitamiseks nafta- ja muudel energiaturgudel. On selge, et energia ei ole Wall Streeti pankade krediidipoliitika peamine prioriteet. Hüpoteetiliselt võivad pangalaenud olla pikaajalise struktuuripoliitika vahend. Täpselt sellele vihjavad mõned eksperdid, kui nad ütlevad, et naftahinna langus on "pika aja jooksul ja tõsine". Selliseid järeldusi peab aga toetama statistika investeeringute kohta tavalist naftat väljatõrjuvate alternatiivsete energialiikide väljatöötamisse, kuid selliseid tõendeid pole. Vähemalt ei ole pangad viimastel aastatel sama rohelise energia projektidele laenamist oluliselt suurendanud.

See viitab sellele, et musta kulla hinna langus on hinnamanipulatsiooni tagajärg. Pangalaenud ei saa olla selliste manipulatsioonide vahend. Laenud loomulikult mõjutavad hindu, kuid laenu mõju avaldub mitmeaastase ajavahega. Ja manipuleerimine tekitab hinnaefekti kohe või maksimaalselt mõne nädala pärast. McDonald väidab, et pangad on eelmisel aastal naftatööstuse rahastamist piiranud ja jätkavad seda tõenäoliselt ka 2016. aastal. Siis aga võib eeldada, et vastupidi, musta kulla hind tõuseb, kuna krediidipiirangud toovad kaasa nafta pakkumise vähenemise.

Naftaturu manipulaatorid on suurimad pangad. Nad teevad seda naftafutuuride ja muude naftaga seotud tuletisinstrumentide kaudu. Paradoksaalsel kombel määravad jooksva päeva hinnad (hetktehingud) tuleviku (näiteks aasta) tarnete hinnad.

Ja tuleviku(futuuri)hinnad kujunevad nn ootuste tulemusena. "Ootused" omakorda loovad reitinguagentuurid, ekspertringkond ja meedia. Kõik need on suurimate pankade kontrolli all. Pangad lihtsalt tellivad "õiged" ootused.

Alates 70ndate lõpust. 20. sajandil hakkas maailmas dünaamiliselt arenema “paberiõli” turg. futuurilepingute turg, mis ei lõpe füüsilise nafta tarnimisega. See on spekulantide hasart, mille all kannatavad kõvasti kõik, kes tegelevad nafta ja naftasaaduste kaevandamise, töötlemise ja kasutamisega majanduse reaalsektoris. Tänapäeval on “paberõli” turu käive kümneid kordi suurem füüsilise õlituru käibest. Naftafutuurlepingutega kauplemise maht kahel suurimal börsil - New Yorgi NYMEXil ja Londoni ICE-l - on ületanud juba enam kui 10 korra nafta aastatarbimist maailmas.

Kõiki tuletisinstrumentide turge kontrollivad pangad. Esiteks Wall Streeti pangad, aga ka mõned Londoni City ja Mandri-Euroopa suurimad pangad. Paberiõliturg pole erand. IMEMO RANi arvutuste kohaselt kontrollivad 95% maailma naftaderivaatide turust USA pangad.

Suurimad naftaderivatiivide positsioonide omanikud on Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase ja teised pangandushiiglased, kes kasutavad naftafutuure, et saada kasu naftahindade kõikumisest; teiseks selleks, et tagada nende tegevus finantsvahendajana. Samas on pankade klientideks nii füüsilisel naftaturul tegutsejad – naftat tootvad ettevõtted, naftatöötlemistehased, lennufirmad jne kui ka finantstegijad, sh riskifondid. Et suurendada oma monopoolse seisundi ärilist mõju “paberõli” turul, ei põlganud paljud hiigelpangad isegi füüsilise naftaga kauplemisega tegelemist (on ilmselge, et musta kulla hindade planeerimisel saavad sellised pangad eelise nn vabaturu mängijate üle) … 2003. aastal andis USA Föderaalreserv pankadele loa tegutseda kaubakauplejatena. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs ja Citigroup ning mitmed teised suuremad pangad.

Finantskriis 2007-2009 provotseeris suuresti asjaolu, et tuletisinstrumentide turud, kus Ameerika pangandushiiglased hullasid, olid väljaspool finantsregulaatorite kontrolli. USA Föderaalreserv, USA väärtpaberikomisjon, USA justiitsministeerium ja Euroopa finantsregulaatorid on püüdnud kehtestada tuletisinstrumentide turgudel elementaarset korda. USA-s võeti 2010. aastal vastu Dodd-Franki seadus, mis tõi välja suunad finantsturu regulatsiooni karmistamiseks, kuid see seadus on raamistiku iseloomuga, selle praktiliseks rakendamiseks on vaja vastu võtta suur hulk konkreetseid seadusi. ja põhimäärused.

USA on juba mitu aastat uurinud Wall Streeti pankade ja Euroopa suurpankade tegevust 2007-2009 kriisi eelõhtul ja ajal. Eelkõige ilmnesid seosed naftafutuuriturgudel toimuvate pangaoperatsioonide ja füüsilise naftaga tehtavate toimingute vahel. 2012. aastal alustati uurimist Goldman Sachsi, Morgan Stanley ja J. P. Morganile tooraine (sh nafta) hindadega manipuleerimise eest ning 2014. aastal esitati nimetatud pankadele põhjendatud süüdistus.

Seni on enamik suurimaid panku olnud ja jääb tuletisinstrumentide turgudele. Sealhulgas naftafutuuride turul. Seetõttu peame olema valmis selleks, et nafta “turg” jätkab erinevate tsirkusetrikkide tegemist.

Kokkuvõtteks olgu öeldud, et musta kulla hindadega manipuleerivad pangad on tõepoolest organiseeritud kartelliks. Tegemist ei ole siiski spetsiaalse kartelliga, mille tegevus piirdub ühe kaubaturuga. Tegemist on ülemaailmse kartelliga, mida ametlikult tuntakse USA Föderaalreservi Süsteemina. Trükipressiga, mis loob maailma raha (dollareid), kontrollivad Fedi aktsionäridest pangad tõhusalt kõiki finantsturge ja enamikku kaubaturgudest.